一、财务表现亮点

  1. 收入增长稳健

    • 全年收入达6,602.57亿元（人民币，下同），同比增长8%（2023年为6,090.15亿元）。
    • 第四季度收入1,724.46亿元，环比增长3%，主要受益于AI广告技术升级和视频号用户参与度提升。
      • 增值服务：收入同比增7%（重点为本土游戏增长10%）；
      • 营销服务：收入同比大幅增长20%（视频号及微信生态广告需求强劲）；
      • 金融科技及企业服务：收入同比增4%（理财和云服务贡献为主）。

  2. 利润显著提升

    • 全年净利润达1,964.67亿元，同比大增66%，非国际财务报告准则净利润2,227.03亿元，增41%。
    • 毛利率提升：全年毛利率为53%（2023年48%），主要因高毛利业务（如本土游戏、视频号广告）占比扩大。

  3. 股东回报强化

    • 股息：建议末期股息每股4.50港元（同比增32%），全年派息约410亿港元。
    • 股份回购：2024年回购约1,120亿港元，计划2025年至少回购800亿港元。

二、核心业务驱动因素

  1. AI技术赋能业务

    • 广告平台升级：AI优化广告排序和点击率，提升广告主效率，带动广告收入增长显著（如视频号广告占比扩大）。
    • 混元基础模型：应用于内部场景及消费端产品（如微信应用），支持长期创新能力。

  2. 视频号生态爆发

    • 用户使用时长快速增加，推荐算法和本地化内容推动广告库存需求，成为营收增长重要引擎。
    • 小程序及搜一搜：广告收入显著增长，微信生态商业化能力持续增强。

  3. 游戏业务韧性

    • 国际市场收入增9%（《PUBG MOBILE》和Supercell游戏表现强劲）。
    • 本土市场收入增10%，《王者荣耀》《金铲铲之战》等长青游戏及新作（如《地下城与勇士：起源》）拉动增长。
    • 长青游戏组合扩大至14款（2023年为12款），覆盖核心玩家群体。

  4. 金融科技与企业服务

    • 支付与理财服务：收入稳定增长，风险管理优化降低资金成本。
    • 云与企业服务：商家技术服务费和企业微信收入增长，云服务成本效益提升。

三、战略与未来展望

  • AI投入加码：重组AI团队，增加资本开支，聚焦产品创新和模型研发，预计将提升广告效率及游戏生命周期管理。
  • 用户参与深化：微信小店标准化商品交易、视频号内容生态扩展、搜索与娱乐服务（如腾讯视频1.13亿会员）持续增强粘性。
  • 可持续发展：数据中心能效提升、数字公益（腾讯公益平台连接2.8亿用户）、科技助力文化遗产保护。

四、潜在风险与挑战

  1. 行业竞争加剧：游戏和广告行业需持续应对竞争对手创新。
  2. 宏观经济波动：消费支付和广告需求可能受经济环境影响。
  3. 技术投入回报周期：AI研发与资本开支增加或影响短期利润。

结论

腾讯2024年通过AI技术赋能核心业务、视频号生态爆发及游戏长线运营，实现了收入与利润的双重增长。未来通过加大AI投入和用户生态深耕，有望在广告、游戏及企业服务领域进一步巩固优势，但也需关注市场竞争及宏观环境影响。